[ニューヨーク市場の見通し]
今週(17～21日)の米国ニューヨーク株式市場では、アップルとNVIDIAなどのビッグテック企業が先週に引き続き人工知能(AI)技術ブームを続けるか注目される。
先週、技術株中心のナスダック総合指数は前週比3.24%上昇し、4月22～26日以来の週間最大の上昇幅を記録した。アップルが年次カンファレンスである「世界開発者会議(WWDC)2024」で新しいAIサービス「アップルインテリジェンス」を披露し、投資家の期待が高まった影響だ。NVIDIAも先週9%も上昇した。S&P500指数も前週比1.58%上昇した5431.60で取引を終え、AI熱風の恩恵を受けた。一部ではAI株が買われ過ぎたという分析が相次ぐ中、AIバブルの懸念も出ている。
技術株に偏っていないダウ平均指数が1ヶ月間に3回も週次基準で下落したのは、一部の技術株を除いた他の業種はすでに動力が尽きているという分析が続いている。
S&P500内の業種で、情報技術(IT)は先週6.4%上昇したが、次に上昇率の高い不動産は1.2%上昇にとどまり、銀行株や必須消費財などの業種は株価が下落した。
ソンバーグ・インベストメント・マネジメントの共同最高投資責任者(CIO)であるジェフ・クリンゲルホッパー氏は、「米国の基本的な株価指数がますます小さな少数の企業によって左右されている」とし、「現在、市場はNVIDIAだけが’マグニフィセントワン’の状態」と評価した。
彼は「Nvidiaは驚くべき驚くべき企業だが、米国経済を代表するとは言えないし、根本的な全体株式が米国全体の経済を代表しなければならない」とし、「そのため、最も深刻な圧力は巨大技術株にあると思う」と述べた。
その上で、米国株、特に大型技術株の株価が今年10%調整されるとみられ、米国経済が減速し始めると、より大きな調整も可能だと彼は付け加えた。
一方、このような指数間の格差が勝者と敗者が分かれた市場を示しているという診断も出ている。
キャタリストファンドのデビッド・ミラーCIOは、市場が勝者と敗者に分かれ続けるとし、マイクロソフトやアルファベットのような巨大技術企業が利益を独占的に享受する流れが予想されると話した。
彼は「一般的に、これらの企業はグローバル市場占有で勝利すれば、全世界が成長し、長い間勝者の地位を維持できると見る」とし、「巨大技術企業だけでなく、ビザやマスターカードのように非常に高い成長マージンを記録し、余剰キャッシュフローも強く、独占的な特徴を持つ企業は引き続き市場収益を上回るだろう」と展望した。
一方、米国5月の小売販売結果で消費の減速と低迷の可能性を確認しようとする動きもある。
18日(現地時間)には、米国5月の小売販売結果が発表される。すでに5月の消費者物価指数(CPI)と生産者物価指数(PPI)が減速したことが示された中、小売販売さえ予想を下回れば、米国経済が低迷に向かってるという主張に重みが加わる見通しだ。ウォールストリート・ジャーナル(WSJ)の集計によると、専門家らは5月の小売販売が前月比0.2%増加したと推定した。
最近の消費減速に続き、雇用減速のシグナルが相次ぎ、米国が景気減速に向かっているという分析も増えている。このような状況でFRBが金利を引き下げれば、これは景気減速に備えた引き下げとなるため、株式市場には悪材料となる可能性がある。
マクロインスティテュートのブライアン・ニック主任投資ストラテジストは、失業率が上昇するなど雇用市場がますます弱くなっているとし、米国経済が停滞に向かっていると診断した。
彼は「連邦準備制度(Fed-FRB)が基準金利引き下げを開始すれば、悪いニュースはすでにある程度私たちに迫っている状況かもしれない」とし、「金利引き下げが始まれば、株価はピークから20～30%調整される可能性がある」と述べた。
最近、消費減速に続き、雇用減速のシグナルが相次ぎ、米国が景気減速に向かうという分析も増えている。このような状況でFRBが金利を引き下げれば、これは景気減速に備えた引き下げとなるため、株式市場には悪材料となる可能性がある。
住宅関連の景気指標も相次いで発表される。19日には6月の米国住宅建設業協会(NAHB)の住宅価格指数、20日には5月の新規住宅着工と住宅着工許可件数が発表される。21日には5月の中古住宅販売件数も発表される。住宅部門が米国のインフレをリードしているため、これらの数値を見れば、物価上昇率が今後さらに鈍化するかどうかを判断することができる。
19日は米国奴隷解放記念日で休場する。
[主な指標とスケジュール]
-17日
6月のエンパイアステート製造業指数
パトリック・ハーカー・フィラデルフィア連邦準備銀行(FRB)総裁スピーチ
リサ・クック連邦準備制度理事演説
-18日
5月小売売上高
5月の鉱工業生産・設備稼働率
アルバート・ムーサル・セントルイス連銀総裁スピーチ
ローリー・ローガン・ダラス連銀総裁スピーチ
アドリアナ・クーグラーFRB理事スピーチ
-19日
米国奴隷解放記念日休場
6月の全米住宅建設業協会(NAHB)住宅価格指数
-20日
5月の新規住宅着工・住宅着工許可件数
06/15週間の新規失業保険申請者数
Q1 経常収支
6月フィラデルフィア連銀製造業景気指数
06/14 米国エネルギー情報局(EIA)週間原油在庫
トーマス・バーキンリッチモンド連銀総裁のスピーチ
-21日
6月S&Pグローバル製造業PMI(速報値)(6月)
6月S&Pグローバルサービス業PMI(速報値)
5月中古住宅販売
5月景気先行指数
[欧州株式市場終値の状況]
欧州株式市場が欧州議会選挙で極右政党が突風を巻き起こし、全体的に低迷している。
14日午後4時26分(韓国時間)、ユーロストックス50指数は19.36ポイント(0.39%)下落した4,916.14を示した。
英国ロンドン市場のFTSE100指数は横ばいの8,163.97、ドイツ・フランクフルト市場のDAX30指数は0.07%下落した18,253.10で取引された。
フランスのCAC40指数は0.63%下落した7,659.21、イタリアのFTSE MIB指数は0.31%下落した33,505.61を示している。
6～9日に行われた欧州議会選挙で極右政党が躍進を見せたため、欧州株式は低迷している。
政治的な不確実性に投資家はポピュリズムである極右国民連合の勝利の可能性を懸念している。
[中国株式市場の終値状況]
先週の最終取引日である14日、中国株式は最近の低迷の流れを取り戻し、上昇で取引を終えた。上海総合指数と深セン成分指数はそれぞれ前日より0.12%、0.50%上昇した。
この日の中国株の反発は、安値買いの流入と政府の景気刺激策への期待が反映された結果と分析される。今月に入って中国株式は、欧米の対中制裁の強度が高まり、投資心理が萎縮して下落傾向を続けた。
[国際原油価格]
8月インドの西部テキサス産原油(WTI)価格は前日より0.13ドル(0.17%)下落した1バレル当たり78.05ドルで取引を終えた。8月限ブレント原油価格は0.08ドル(0.10%)上昇し、1バレル当たり82.67ドルで取引を終えた。
[金]
金現物は1トロイオンスあたり前場より0.00%上昇して2,332.79ドルを記録し、ニューヨーク商品取引所(COMEX)の金先物は0.02%上昇して2,348.79ドルで推移した。
[仮想通貨]
ビットコインは日本時間6月17日午前6時半、0.55%上昇した66,490.0ドルで取引された。