[米国株式市場の終値状況]
5月最後の週である今週(5月26～30日)のニューヨーク株式市場は、新高値更新が一服した中、今後の金利見通しに関する連邦準備制度(Fed-FRB)の主要人物の発言内容とFRBが好む物価指標である個人消費支出(PCE)物価指数などが主な観戦ポイントとなる見通しだ。
先週、ニューヨーク株式市場の3大指数は混迷を見せた。スタンダード＆プアーズ(S&P)500と技術株中心のナスダックはそれぞれ0.03%、1.41%上昇した5304.72、16920.79で取引を終えた。一方、大型株中心のダウ平均は2.33%下落して3万9069.59で取引を終えた。したがって、S&P500とナスダックは5週連続で上昇し、史上最高値を更新したのに対し、ダウは4万ドルを維持できず、6週間ぶりに下落した。
先週発表された米連邦準備制度(FRB)の5月連邦公開市場委員会(FOMC)議事録と各種演説でFRB委員が今年のインフレ見通しに慎重な姿勢を見せたことに加え、購買担当者指数(PMI)や耐久財受注などの経済指標も比較的堅調な推移を見せたため、今年の金利引き下げの可能性が弱まり、投資心理も萎縮している。これにより、5月中旬に4.3%台まで下がった米国債10年物金利は再び4.5%に近づいている。
資産運用会社であるモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのアンドリュー・スリマン応用株式アドバイザリー責任者は、「これまで私たちはインフレが低下し続け、FRBが金利を引き下げるという見通しに過度に歓喜した」とし、「もしインフレ指標がこのような見通しと矛盾するならば、株式市場は苦しくなるだろう」と述べた。
先週発表された連邦準備制度(FRB)の5月連邦公開市場委員会(FOMC)議事録と各種演説でFRB委員が今年のインフレ見通しに慎重な姿勢を見せたことに加え、購買担当者指数(PMI)や耐久財受注などの経済指標も比較的堅調な推移を見せたため、今年の金利引き下げの可能性が弱まり、投資心理も萎縮している。これにより、5月中旬に4.3%台まで下がった米国債10年物金利は再び4.5%に近づいている。
資産運用会社であるモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのアンドリュー・スリマン応用株式アドバイザリー責任者は、「これまで私たちはインフレが低下し続け、FRBが金利を引き下げるという見通しに過度に歓喜した」とし、「もしインフレ指標がこのような見通しと矛盾するならば、株式市場は苦しくなるだろう」と述べた。
不透明になった金利見通しの中で株式市場の上昇が鈍化した中、今週はFRBの今後の金融政策の見通しと関連したFRB関係者のスピーチとベージュブック及びFRBが好む物価指標であるPCE物価指数の結果が注目される。
31日(金)発表予定の4月のPCE物価指数は、前月比0.2%上昇が予想される中、このままでは前月値(0.3%上昇)よりさらに減速することになる。この場合、4月の消費者物価指数(CPI)と生産者物価指数(PPI)に続き、インフレ指標が相次いで減速し、年内の利下げ見通しに青信号が灯る可能性がある。
しかし、先週、米国ビジネス経済学協会(NABE)が発表したエコノミストのアンケート調査結果によると、今年のPCE物価指数の見通しは2.7%で、2月の見通し(2.2%)よりもかなり高くなった。これはFRBの目標値である2%からもかなり離れており、今後の見通しを楽観視するのは難しい状況だ。
米国保険会社であるナショナル・ワイド・ミューチュアル社のケーシー・ボスタンチッチ主任エコノミストは、「一部の回答者は高物価の可能性を指摘し、FOMC委員もインフレ見通しをもう少し上方修正する可能性がある」と述べた。したがって、今回のPCE物価指数の結果によって、今後のFRBの利下げ見通しが大きく変わる可能性がある。
特に、5月に入り、ニューヨーク株式が反発して過去最高値を再更新した中、年内の利下げ見通しが弱まれば、それだけ売りも加速する可能性がある。実際、バンクオブアメリカ(BofA)のグローバルリサーチによると、現在、グローバル資産運用会社の株式投資比率が2022年1月以来の最高水準に達していることが分かったが、市場調査会社のトグル社のジュゼッペ・セット会長は「みんなが買い状態であれば、もう買う人は残っていない」と現状を説明した。
また、来月1日(土)から6月のFOMC(韓国時間13日午前3時発表)会議を控えてFRBの主要人物の金融政策に関する公開発言が禁止されるブラックアウト期間に突入する中、今週は6月のFOMC会議前の最後のFRB主要委員の演説を通じ、今後の金融政策及び金利に対する手がかりを得ることができそうだ。
一方、今週のニューヨーク株式市場は27日(月)メモリアルデー(米国建国記念日)に合わせて休場する中、28日(火)から取引決済日が従来のT+2(取引後2取引日)からT+1日に短縮される。これにより、決済日の短縮で取引リスクの減少及び資金回転の増加が予想されており、株式市場にはポジティブな効果が期待されている。?
米国の金融取引プラットフォーム企業であるインタラクティブブローカーのブライアン・サスマン上級副社長は、「清算及び決済分野では、長い間検証された黄金律がある」とし、「それは早くすればするほど良いということだ」とマーケットウォッチに語った。
[今週の主なスケジュール(米国現地)]
27日(月)
休館(メモリアルデー)
28日(火)
取引決済日T+1開始
ロレッタ・メスター・クリーブランド連邦準備銀行（FRB）総裁のスピーチ
ミシェル・ボウマンFRB理事のスピーチ
ニール・カシカリ・ミネアポリス連銀総裁スピーチ
5月の消費者信頼感指数
リサ・クックFRB理事スピーチ
メアリー・デイリーサンフランシスコ連銀総裁講演
29日（水）
ジョン・ウィリアムズニューヨーク連邦準備銀行（FRB）総裁のスピーチ
FRBベージュブック
ラファエル・ボスティック・アトランタ連銀総裁のスピーチ
引け後の業績：セールスフォース
30日（木）
第1四半期の国内総生産(GDP)成長率(改定値)
週間新規失業保険申請件数
4月暫定住宅販売件数
ジョン・ウィリアムズニューヨーク連銀総裁講演
ローリー・ローガン・ダラス連銀総裁のスピーチ
引け後の決算： コストコ、デル
31日(金)
4月の個人消費支出(PCE)物価指数(4月)
ラファエル・ボスティック・アトランタ連銀総裁のスピーチ
引け後にMSCI指数変更発効
6月1日(土)
6月FOMCブラックアウト開始
[欧州株式市場終値状況]
先週金曜日、欧州主要国の株式市場は混迷相場で取引を終えた。
欧州総合指数であるEURO STOXX 50指数は前日比2.19ポイント(0.04%)下落した5035.41で取引を終え、英国FTSE100指数は21.64ポイント(0.26%)下落した8317.59で取引を終えた。一方、ドイツのDAX指数は2.05ポイント(0.01%)上昇した1万8693.37に、イタリアのFTSE MIB指数は23.04ポイント(0.07%)上昇して3万4490.71で取引を終えた。
[中国株式市場の終値状況]
今週(5月27～31日)の中国株式は、主要経済指標に神経を尖らせる見通しだ。
先週の中国株式は、台湾の蔡英文総統の就任に伴う両岸(中国本土と台湾)関係の緊張の高まりなどの余波で下落して取引を終えた。上海総合指数は前週より-2.07%下落した3088.87で取引を終えた。深セン成分と創業版指数の週間下落率もそれぞれ-2.93%、-2.49%だった。
[国際原油価格]
7月インドの西部テキサス産原油(WTI)価格は前日より0.93ドル(1.21%)上昇し、1バレル当たり77.80ドルで取引を終えた。7月インドのブレント原油価格は0.73ドル(0.90%)上昇し、1バレル当たり81.84ドルで取引を終えた。
[金]
金現物は1トロイオンス当たり戦場より0.00%上昇して2,334.02ドルを記録し、ニューヨーク商品取引所(COMEX)の金先物は0.00%上昇して2,335.25ドルで推移した。
[仮想通貨]
ビットコインは日本時間5月27日午前6時30分、0.78%下落した68,641.0ドルで取引された。